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弱気相場での取引

弱気相場での取引

Bitcoin monthly performance. Source: Glassnode.

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Bitcoin monthly performance. Source: Glassnode.

ホドラーの数は増加

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Number of Bitcoin addresses with a non-zero balance. Source: Glassnode

「鍵を持たぬ者は、コインを持たず」

トレーダーが取引所からトークンを大量に引き出していることから、「鍵を持たぬ者は、コインを持たず」という理念が再び仮想通貨コミュニティで支持されるようになってきている。テラエコシステムの崩壊、セルシウスの債務超過の可能性、スリーアローズ・キャピタルlの崩壊はすべて、仮想通貨は「冷凍保管」されるべきことを思い出させるものだった。

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Bitcoin exchange net position 弱気相場での取引 change. Source: Glassnode

個人投資家の関心復活か

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Bitcoin shrimp wallet net position change. Source: Glassnode

歴史的な水準の弱気相場

歴史的な水準の弱気相場

ライブチャート

・価格が200DMAの下で取引されている場合、それはしばしば弱気相場とみなされる。
・価格が200DMAの上で取引されている場合、それはしばしば強気相場と見なされる。

ライブチャート

ビットコインにおけるファンダメンタル評価の変化

・投資家が安い価格で蓄積したコインを売却し、高く評価し直すと実現価格が上昇する。これは、強気相場や利確における典型的な例である。
・投資家による損失を発生し、正味の資本流出を反映して高い価格で蓄積されたコインを売却すると実現価格は低下する。これは弱気市場や市場のキャピチュレーションの典型的な例である。

ライブチャート

ライブチャート 弱気相場での取引

ライブチャート

ロックされる損失

ネット実現損益(Net Realized Profit/Loss)指標は、投資家がその日にコインを売却することで発生する純資本のフロー体制を把握するものである。最近発生した2万ドル台にかけた価格崩壊では、史上最大の日次米ドル建て実現損失を伴いピリオドを打った。投資家は1日で-42億3400万ドルの損失を確定し、これは2021年半ばに記録した34億5700万ドルから22.5%増加した。

ライブチャート

ライブチャート

ライブチャート 弱気相場での取引

ライブチャート

・価格はATHから-73.3%下落しており、過去の弱気市場の安値における上限と一致している。
・トップからボトムまでの期間は、弱気相場が始まったと判断される日から算出すると227日から435日の間である。
・200日移動平均線を下回る乖離は非常に大きく、取引日のうち悪化したのはわずか2%である。
・市場は史上最大の月間実現総額の下落を統計的に記録した。
・これは絶対的損失と相対的損失の両方をロックした売却行動によって裏付けられており、取引日のうち3.5%のみが大きな資金流出を経験している。
・損失のある取引高と収益のある取引高の比率は歴史的な高水準に達しており、これは投資家コホートが深い苦しみにあることを意味する。

2021-22年のビットコイン弱気相場は、その深刻さ、深さ、そして投資家による資本流出と実現損失の規模において、例え歴史上最も重要ではなかったとしても、明らかにそのうちの重要な出来事の一つであると確実に主張できる。

イーサリアムの現状

ライブチャート

ビットコイン占有のレジーム(高い値)は、BTCの優位性を示し、上昇トレンドはBTCを支持する一般的な資本の回転を示す。
イーサリアム占有レジーム(低い値)は、ETHの優位性を示し、下降トレンドはETHを支持する一般的な資本の回転を示し、これはしばしばデジタル資産におけるリスクカーブのさらに外側でのアウトパフォーマンスを伴う。

ライブチャート

ライブチャート

ライブチャート

ライブチャート 弱気相場での取引

ETH 2.0預入金のMVRV比率は、預入金が行われた時の価格スタンプに基づいて計算できる。比較すると、ステーキングしたETHの1枚あたりの平均価格は2.4kドルであり、現在のスポット価格の2倍以上となっている。これにより、ETH 2.0ステーキングしている人は合計で-55%の含み損を抱えており、ETH投資家と比較して-22%悪いパフォーマンスとなっている。

ライブチャート

・2021年12月 - オミクロンの変種と最初のFRBによる国債のテーパリングの懸念の中で、54億ドルの先物建玉が強制ロスカットされたことにより、イーサリアムから約116億ドルの資本流出を引き起こし、市場全体を巻き込むデレバレッジイベントとなった(我々の以前の記事はこちら)。
・2022年5月~6月 Luna崩壊と2次的な効果によるデレバレッジがデジタル資産のエコシステム全体に波及し、ETHから約160億ドルの資金流出が発生した。

ライブチャート

イーサリアムトランザクション収益性(Ethereum Transaction Profitability)は、その日の全取引で実現した平均収益(プラスの場合には緑色)または損失(マイナスの場合には赤色)を表示する。

ライブチャート

・イーサリアムのピーク時のドローダウンは-79.5%であり、この売り相場は過去の弱気市場における底値の上限内に位置している。
・BTCの優位性は資本フローの動きを支配しており、これは歴史的に、さらに翌月のETHのパフォーマンスが低下することを示唆している。
・バイトあたりのイーサリアム獲得価値は、資本効率の悪化を示唆しており、0.15ドル/バイトのレベルが再び到来する場合、さらに50%下落する可能性を示唆している。早期の回復は、イーサリアムネットワークによる価値獲得メカニズムが改善されたことを示している。
・過去6ヶ月間、統計的にイーサリアム史上最大の資本崩壊イベントが2回発生し、実現総額からの純流出額は合計276億ドルに相当する。
・ETHとETH 2.0のMVRVによると、大幅なドローダウンが発生しており、ETH保有者が平均的に大きな含み損を抱えていることを示唆している。
・イーサリアムのトランザクションの収益性は、投資家が各取引で平均-16%の損失を実現している。2019年1月最後に見られたレベルで低迷し続けている。

サマリーと結論

La Expulsión de los Turistas de Bitcoin

La Expulsión de los Turistas de Bitcoin

Bitcoin acaba de cerrar con uno de los peores recorridos mensuales de su historia, ya que junio nos ha dejado un desplome del -37%. Bitcoin ya casi ha terminado de expulsar por completo a todos los turistas del mercado, abandonando al enjambre de HODLers como nuestra última línea de defensa.

Market Pulse: ETH 2.0 Stakers Are Underwater

Market Pulse: ETH 2.0 Stakers Are Underwater

The Ethereum 2.0 upgrade is one of the most anticipated, and most watched events in digital asset industry. However, with staked ETH locked up, and market prices declining over 75%, the vast majority of stakers are now firmly underwater on their position.

خروج توریست ها از بازار بیتکوین

خروج توریست ها از بازار بیتکوین

ماه ژوئن با 37.9 درصد سقوط قیمت، یکی از بدترین ماه هایی بود که بیتکوین 弱気相場での取引 تا کنون تجربه کرده است. بسیاری از تماشاگران از بازی بیتکوین خارج شدند و تنها هولدرهای مصمم به عنوان آخرین سنگر دفاعی بیتکوین باقی مانده اند.

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候

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Bitcoin monthly performance. Source: Glassnode.

ホドラーの数は増加

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Number of Bitcoin addresses with a non-zero balance. Source: Glassnode

「鍵を持たぬ者は、コインを持たず」

トレーダーが取引所からトークンを大量に引き出していることから、「鍵を持たぬ者は、コインを持たず」という理念が再び仮想通貨コミュニティで支持されるようになってきている。テラエコシステムの崩壊、セルシウスの債務超過の可能性、スリーアローズ・キャピタルlの崩壊はすべて、仮想通貨は「冷凍保管」されるべきことを思い出させるものだった。

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Bitcoin exchange net position change. Source: Glassnode

個人投資家の関心復活か

仮想通貨取引所からのビットコイン流出が増加 弱気相場でポジティブな兆候


Bitcoin shrimp wallet net position change. Source: Glassnode

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