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債券に代わるオルタナティブ投資とは

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エンダウメントとは?実践している大学例や、投資戦略から個人投資家が学べることを解説

エンダウメントとは?実践している大学例や、投資戦略から個人投資家が学べることを解説

コラム

エンダウメントとは?エンダウメント投資の意味を解説

エンダウメント(endowment)とは、英語で「寄付」を意味する言葉です。それが転じて金融業界では、「米国の大学基金」のことを指すようになりました。

これらの大学では、この寄付金を元手にして長期的に資産運用することで、最新の教育を提供したり研究するための財源を確保しているのです。

エンダウメントは金融機関ではありませんが、このような大学には資産運用を専門に行う部署があることも多いです。そしてその部署がとっている資産運用の方針は、個人投資家が参考にできる部分が大きいとして注目を集めています。

エンダウメントの投資戦略

長期視点での運用

エンダウメントはこうした長期視点での運用により、取引コストを抑制して、安定的かつ効率的な運用成果を目指すのが特徴です。

海外への分散投資を実践

エンダウメントは長期運用なので、長期投資の鉄則とも言われる分散投資を徹底して実践しています。投資対象は自国(米国)だけでなく、欧州などの先進国や高成長が見込まれる新興国など、海外へも分散投資しています。

オルタナティブ投資を取り入れる

オルタナティブ投資では、投資対象の値動きやリターン特性が伝統的資産とは異なります。オルタナティブ投資を取り入れることで、ポートフォリオのさらなるリスク分散とリターンの向上が期待されます。

エンダウメントでオルタナティブ投資を実践している有名大学例

エンダウメントでオルタナティブ投資を実践している有名大学例

その結果ハーバード大学の運用成績は、2015年6月時点で、過去20年間の年率換算リターンが11.8%と言われています。この数字は、同期間の全米大学の平均リターンである6.8%を大きく上回っています。

イェール大学やハーバード大学の運用成績が良い理由は、運用を「優秀な投資家」に任せているという側面もある。これらの成績優秀な運用者には系譜があり、現在ハーバード大学の運用責任者であるN. P.ナーベカール氏もスタンフォード大学の責任者のロバート・ウォレス氏も、「ニューヘイブン (イェール大学所在地) の賢人」と呼ばれるエンダウメントのプロ、デイビッド・スウェンセン氏の「弟子」なのだ。このスウェンセン氏こそ、「イェール投資モデル」を使って過去20年間の年平均運用成績を11.債券に代わるオルタナティブ投資とは 8%と、同期間の全米大学平均の6.8%を大幅に上回るレベルに押し上げた功労者である。

大和ネクスト銀行『海外の超一流大学が実践する「エンダウメント投資」とは ?』

さらに過去10年間の運用実績を見ると、ハーバード大学・イェール大学の両大学のエンダウメントは、米国株の代表指数であるS&P500を大きく超えた実績を残していることがわかります。

エンダウメントの投資戦略から個人投資家が学べる4つのこと

「長期視点での運用」「海外への分散投資」「オルタナティブ投資を取り入れる」といった点のほか、「投資のプロに資産運用を任せる」という考え方を、ご自身の資産運用でも参考にしてみてはいかがでしょうか。

エンダウメントのように投資のプロに資産運用を任せたい方は?

投資のプロに資産運用を任せてみたい方は、ぜひヘッジファンドダイレクトにご相談ください。ヘッジファンドダイレクトでは、高い利回り実績を残している優良な海外のヘッジファンドダイレクトを紹介することで、あなたの理想的な資産運用をサポートしています。

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「メリバ」ってどんなジャンル? 意味や内容を解説

会議や討論などでよく使われる「オルタナティブ」という言葉。ビジネスだけでなく音楽や医療の分野でも使用される言葉ですが、正確に理解できていない人は多いでしょう。 今回は、「オルタナティブ」という言葉の場面別の意味やビジネスシーンでの使用方法などを解説。また、「オルタナティブ」を含む用語や類語なども併せて覚え、言葉を深く理解しましょう。 ■「オルタナティブ」とは? まずは、「オルタナティブ」という言葉の意味や語源を確認してみましょう。 『新語時事用語辞典』によれば、「オルタナティブ」の意味は以下のように説明されています。 オルタナティブとは、代案、代替物、二者択一、さらには、主流な方法に変わる新しいものといった意味で使用される英語由来のカタカナ語である。簡単にいうと、代わりとなるもの、択一的という意味である。 つまり、“代わりとなる新しい何か”を指すのが「オルタナティブ」。 なお、日本語の表記には多少ばらつきがあり、「オルターナティブ」や「オルタネイティブ」と記載されることもあります。 ◇英語「alternative」が語源 また、「オルタナティブ」は、「二者択一の」や「代わりの」という意味の英単語「alternative」を語源とするカタカナ語です。 「どちらかを選ぶべき」とか「二者択一の」などという意味も持つ「alternative」ですが、カタカナ語として使う場合は「代案」の意味で使われる場合がほとんどです。 「主流のものに取って代わる何か」や「代替品」などについて話す時によく使われます。 ◇場面や分野によって意味合いが多少異なる 「代案」や「取って代わる何か」という意味で使われる「オルタナティブ」ですが、使われる場面や分野によって多少意味合いが異なります。 誤用を避けるためにも、それぞれのシーンで使われるニュアンスを正しく理解しておきましょう。 ☆ビジネスで使う場合 ビジネスシーンでの「オルタナティブ」は、主に慣習的なものや伝統的なやり方に取って代わるアイデアや価値観を表す「代替案」の意味で使われます。 従来とは異なるものや、新しいやり方を意味する言葉であり、会議や討論の場で見聞きすることが多いでしょう。 ☆投資の分野で使う場合 投資の分野で「オルタナティブ」が使われる場合は、従来の伝統的な株式・債券に対する「代替投資」という意味になります。 投資・金融業界では、株式や債券が主流の取引と位置づけされている一方で、不動産や未公開株といった非伝統的な投資対象も注目を集めています。 このような通常の株式・債権以外のものに代替投資することを「オルタナティブ投資」と呼んでおり、近年業界で広く用いられている言葉です。 ☆医療の分野で使う場合 医療の分野では、主に「通常の医療に代わって行われるもの」を意味する時に「オルタナティブ」が使われます。 具体的には、漢方医学やアーユルヴェーダなどを指して「オルタナティブ医療」と呼ぶことがあります。 ☆音楽の分野で使う場合 音楽分野での「オルタナティブ」は、「商業志向の音楽とは一線を画す音楽」を指す場合に使われます。 このような音楽は「オルタナティブロック」や「オルタナティブミュージック」と呼ばれ、流行にとらわれない自由な音楽を示す言葉として幅広い音楽シーンで使用されています。 ■ビジネスシーンにおける「オルタナティブ」の使い方と例文 ビジネスシーンで「オルタナティブ」を使う場合は、「オルタナティブな働き方」のように形容詞として名詞を修飾するパターンと、「オルタナティブを提案する」のように名詞として使用するパターンの2種類に分けられます。 正しく使用するためにも、例文を確認しておきましょう。 ◇形容詞として使う場合の例文 ・欧米で主流のジョブ型雇用は、オルタナティブな働き方として国内でも注目を集めている。 ◇名詞として使う場合の例文 ・社会情勢が目まぐるしく変化する中、これまでのビジネスモデルと異なるオルタナティブを用意しなければ、業界で生き残ることはできないだろう。 ・次の打ち合わせまでにオルタナティブを提案できなければ、先方に納得してもらえないかもしれない。 ■「オルタナティブ」を含む用語 さまざまな分野や業界で使われる「オルタナティブ」は、前述した「オルタナティブ投資」や「オルタナティブミュージック」のように他の言葉と組み合わせて使われている用語が多く存在します。 ここからは代表的な用語を紹介しますので、一つひとつしっかり意味を確認しておきましょう。 ◇オルタナティブエネルギー 「オルタナティブエネルギー」はいわゆる「代替エネルギー」のことで、主に石油に代わるエネルギー資源を指す言葉として使われています。 例えば、太陽光発電や地熱発電、風力発電などの自然エネルギーがこれに当たり、政治経済に関する話題やニュースなどで頻繁に耳にする言葉です。 ◇オルタナティブ教育 「オルタナティブ教育」とは、正規の教育方法や教育機関とは違う教育を指す言葉です。 現行の教育制度では埋められないニーズを埋める「もう1つの教育」として注目されており、日本では「フリースクール」などでの教育が「オルタナティブ教育」に当たります。 また、欧米の哲学的思想をもとに「オルタナティブ教育」を取り入れた学校を「オルタナティブスクール」と呼びます。 「オルタナティブスクール」では、子どもが自立的・主体的に学べるようなカリキュラムが組まれており、大人は教師ではなくあくまでサポートするスタッフとして子どもに関わる点が大きな特徴です。 □「オルタナティブ」の類語 債券に代わるオルタナティブ投資とは 言葉の意味をより深く理解したり使い方のポイントを把握したりするためには、類語を知ることが非常に効果的です。 「オルタナティブ」にも似たような意味の類語がいくつかあるので、それぞれの意味や「オルタナティブ」との違いを確認しておきましょう。 ◇「代替」の意味と「オルタナティブ」の違い 「代替」は、「他の物で替えること」を意味する言葉です。「オルタナティブ」に「代替物」という意味が含まれることもあり、違いがよく分からないと感じる人は多いでしょう。 しかし、「オルタナティブ」が価値のある交替といったニュアンスである一方、「代替」はただ単に代わることだけを意味している場合が多いです。 したがって、新しいアイデアや価値観を表す「オルタナティブ」に対し、「代替」は何の価値も含まない機械的な交替も含んでいると覚えておくと良いでしょう。 ◇「カウンター」と「オルタナティブ」の違い 「反対の」や「反抗の」という意味の「カウンター」は、「既存の価値観に対するものを表す」という意味では「オルタナティブ」の類語となります。 しかし、「カウンター」は「オルタナティブ」よりも従来の価値観への対立が強調されている言葉であり、より反抗的な意味合いを含んでいる場合が多いです。 例えば、よく対比される言葉に「オルタナティブカルチャー」と「カウンターカルチャー」があります。 それぞれ主流の文化ではないサブカルチャーを表す言葉ですが、「オルタナティブカルチャー」が「周辺に存在する文化」という意味合いなのに対し、「カウンターカルチャー」は「メイン文化に対抗する文化」というニュアンスが強いです。 2つの言葉の間には明確な意味の違いがあるため、覚えておくようにしましょう。 「オルタナティブ」を使ってみよう ビジネスシーンを含むさまざまな場面や分野で使われる「オルタナティブ」という言葉。日常生活ではなじみの薄いカタカナ語のため、正確な使い方を理解していない人は多いでしょう。 しかし、「オルタナティブ」の場面ごとの意味やビジネスシーンにおける正しい使い方などを理解すれば、使いこなすことはそこまで難しくありません。 「オルタナティブ」を含む用語や類語との違いなども併せて確認しておき、自信を持って使えるようになりましょう。 (Sai) ※画像はイメージです

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オルタナティブ投資とは何か?魅力がわかるポイント8選

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「オルタナティブ」とは、直訳すると 「代替物」 という意味をあらわす単語です。

1、オルタナティブ投資とはどんな投資?急成長の背景は?

どのような金融商品が好まれるのかというのは、その時のマーケット状況や各商品の需給によって異なりますが、株式市場が軟調である際にも利回りを狙う、いわゆる「 債券に代わるオルタナティブ投資とは アルファ」の創出を策す「新しい(非伝統的な)投資手法」 としてオルタナティブ投資に、近年注目が集まってきています。

2、オルタナティブ投資商品の種類は? 〜投資対象急増中?

(1)ヘッジファンド

株式投資をされている方であれば、 「ヘッジファンドの大きな買い観測」「ヘッジファン ドのグローバル・マクロ戦略 」などという言葉やニュースを見たり聞いたりされた方も多いのではないでしょうか。

先ほどの「グローバル・マクロ戦略」もその手法の一つに数えられ、他にも 「ロング・シ ョート」や「イベントドリブン」 といった戦略を用いてヘッジファンドは利益を狙っているというわけです。

(2)不動産ファンド

最近は 「J-REIT(ジェイリート)」 と呼ばれる、上場型の不動産ファンドも増加傾向にあり不動産ファンドへの投資ハードルは下がってきていると言ってよいでしょう。

(3)商品(コモディティ)ファンド

「商品(コモディティ)ファンド」は、 代表的リスク回避資産であるゴールドや、産油国の情勢に影響を受けやすい原油といった商品に投資を行っているファンド です。

(4)プライベート・エクイティ・ファンド

「プライベート・エクイティ・ファンド」は機関投資家および個人投資家から募った資金を、 未公開株(非上場株)や経営破綻している企業に投資 し、その企業を成長・再生させ企業価値を高めたうえで売却することで利益を狙うファンドのことを指します。

(5)証券化商品

最後に紹介する 「証券化商品」は、融資(利子付きの資金貸し出し)や、不動産といった将来利益が見込めるであろう金融資産を担保に発行された有価証券 のことを指します。

3、ここ数年でオルタナティブ投資が増えている背景

4、オルタナティブ投資のメリット

・株式・債権市場が低迷期であってもリターンを狙える投資である
・運用先を分散することによるリスク管理が行える
・収益を得る方法が多様化できる

しかしそういった商品とはそもそも投資対象・運用方針・投資手法が異なっているオルタナティブ投資では、 伝統的資産への投資におけるデメリットをカバーできる特性 債券に代わるオルタナティブ投資とは があります。

5、オルタナティブ投資のデメリット

・投資にかかわる情報における不透明性が存在する
・流動性が低い商品に投資を行っている場合、値動きの極端性・換金にリスクがある場合がある
・投資コストが高くなる場合がある

オルタナティブ投資の中には「高いリターン」を掲げ、実際に好パフォーマンスを出し続けているものも多く存在しますが、実際には「高いリターン」を売り文句に、実際には何をやっているのかが分からない、 情報開示の不透明な商品 もあります。

富裕層のポートフォリオから学ぶ!ファンドの安定型分散投資法

資産運用

そこで今回は、 そもそも「富裕層」とはどういった人たちのことを指しているのか?富裕層向けの投資資産とは? といったことについてチェックしていきましょう。

1、「富裕層」ポートフォリオとは?

(1)日本の富裕層の世帯数

(2)富裕層の定義基準10

引用:日経新聞

(3)「億り人」って?

2、富裕層のポートフォリオの中身は?

海外のメディアであるvisual capitalistの「What Assets Make Up Wealth?債券に代わるオルタナティブ投資とは (どのような資産が富を作るか?)」という記事で保有資産額別にどんな資産を所持しているか、というデータが明らかにされています。

徐々に、資産額が多くなるとMutual Fund(投資信託)やStocks(株式)、Real 債券に代わるオルタナティブ投資とは Estate(不動産)などが目立ってきていることも見てとれます。

3、富裕層のポートフォリオ:安定型と分散投資型

(1)100%株式投資

日経平均の平均利回りは2018年10月時点でおよそ2%、となると仮に1億円を全て株式に投資するとなると単純計算で、年間利回りは200万円です。

同時期で色々な企業の配当利回りを見てみると日産が5.54%、JTが5.08%、積水ハウスが4.70%…と、有名企業で5%近い利回りを持つところも少なくないため、年利5%で考えると500万円をインカムゲインとして手に入れられるということになります。

このように 株式投資においては「富む者は富む」といえ、どんな金融商品に投資を行うにせよ資金力が大きければ大きいほど有利になります。 (信用取引などレバレッジをかけたリスクが高くなる場合は別)

(2)株式投資50%と債券50%

こちらでは先ほどの配当金のようなインカムゲインではなく、「何年後に投資資産をいくらにすることを目指すか?」といったキャピタルゲイン的視点で仮想ポートフォリオを構成することができます。

(3)株式45%と債券45%キャッシュ10%

安定型の投資スタイルを目指すのであれば1億円のうち45%を債券に、45%を株式に、10%をキャッシュ(現金)に、というのが一つの投資事例です。

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