バイナリーオプション

ストックオプションの意味とは

ストックオプションの意味とは
上田

ベンチャー経営実務編 ストックオプション(6) 信託SOの利用時における注意 – 信託SOの特徴とメリットデメリット

上田

松田

信託SO いくつかの会社が出していますが、前提としてめちゃくちゃ高い と言うのがまずあります。
聞くところによるとちゃんとした、上場審査に耐えうるサポートも含めての ちゃんとしたという意味で言うと、大体1000万くらいかかる というのがあると思います。
一部の結構安い価格で やってくれる業者さんもありますが、1000万覚悟した方がいいだろうな というのがあります。
で、信託SOも 株価ロックできるのでいいのですが、ロックする初期に1000万を誰が負担するんだ みたいな問題があり、創業1〜2年目とかで 累積ファイナンス額が例えば5千万円とか、時期に1000万円をSOのロックに使うのか、とか、会社経費でやるのかどうか っていう問題もあるのですけれど、そこがまず第一のハードルかな と言う気はしています。
で、次が信託SOは株価ロックして、例えば上場縛りとかのSOとして設計しておいて、例えば上場時までの税務パフォーマンスとかを 点数化してポイント制にして、例えば後から入って来た人でも 貢献度が高かったら、たくさんもらえるみたいに設計できるのですが、その設計自体がかなり癖があると言うか、ちゃんとやらないと いいように操作できてしまうので、そこの設計がちゃんとできる人が社内にいるか ストックオプションの意味とは と言うのが次のハードルだと思います。

上田

岩本

営業受けた事はあるのですけれど、もう価格の面で最低1000万です、と。
ほぼほぼリーガルコスト って聞きました、1000万は。

上田

うん、なるほど。
結局、もう普通株の時価総額が 引き上がっているような枠組みになると、そういうのに頼らざるを得ないのかも しれないですけれど、初めから普通株の値段下げていると、時期時期に応じて毎年パフォーマンスに応じて 振り分けてもいいのではないかなって気しますよね。

松田

そうですね 税制適格SOで使えるのであれば、正直、1年毎とか半年毎とかに 発行し続ける方が楽だと思いますね。

上田

ちなみに普通株の値段なのですけれど、1000万から1億で その後J-KISSで走ってました。
で、シリーズA10億、シリーズB20億、 シリーズC30億でありました。
で、上場直前です。
さあ、ここでまた普通株でSOを発行します。
普通株の時価総額って どれぐらいだと思います?
その1億をまだ引っ張っていいのか、30億に引きずられて引き上がるのか。

岩本

そこはもう行使確度が高いので算定ですよね。 多分、間違いなく。
株価算定して

松田

岩本

松田

上田

松田

上田

ラストファイナンスが創業直後の1億しかない。 1億しかないので。
ただ、本当にいけるのかっていう話ですよ 今言っているのは。

松田

現実としていってる事例は 上場した会社の一の部とかで、いくつか見てるので いけると思いますけれど。

上田

なるほど、じゃあ 無理して30億を意識する必要もなければ、無理して株価算定頼む時にも、いや、結局株価算定も めちゃくちゃ難しいと思うのですよね。

松田

ちなみに僕が把握している事例は、そういう意味で言うと、間に普通株SOの発行が存在しない空白期間が ないパターンですね。
つまり普通株SOを発行しつつ 種類株でちゃんと時価総額を上げている。

上田

松田

であれば全然問題ない。
ずっと同じ価格でやっている は全然問題ない認識ですが、例えば3年くらいずっと 普通株SOを発行していなくて、種類株だけ上がって 時価総額150億になっていますって言うので、理論上、普通株SOでいけるはずなのでってなって ちゃんと堂々とやっている。
問題ないと思いますけれど、堂々とやっている事例があるかどうかは ちょっと把握してないです。
空白をわざと開けているケースは ちょっとわからないです。

上田

いやいや そこは別に議論にはあげていなくて、あくまで株価を引き上げてね って言う話だけで、で、3年空けようが毎年出しようが 僕はリスクはあまり変わらないと思いますけれどね。
結局、毎年出していようが、いや、とは言え、これ上場見えてきてません? っていうそういう話だと思うので。

松田

上田

岩本

上田

結果、算定したら いくらぐらい出てきそうですか?
30億に引きづられて20億になるのか

岩本

上田

岩本

上田

ま、そうですよね。
本人からすると1億でも5億でも どっちでもいいとは思うのですけれど。

岩本

上田

岩本

松田

岩本

松田

少なくても 税制適格SOに関しては、種類株の株価は考慮しなくていいっていう ストックオプションの意味とは 指針か何かでした?出てるので。
ただ、それがその種類株の株価は 考慮しなくていいけれど、種類株があるか、なしか無視して、会社の業績上がってるのだから 普通株上がっているんじゃないか議論、があるのかどうかがわからないってのが怖いところ って話ですよね?岩本さんの話は。

岩本

上田

実際、国税庁に突っ込まれてない って事実は僕も知っているから、そんなリスク高くないとは思うものの、じゃあ僕が投資家として その会社来た時に、優先株と普通株ありますけれど それぞれいくらだったら買いますかって言って、そうだね、優先株この条件で時価総額30億 わかったわかった優先株買ってもいいよ。
普通株、あっなるほど、優先株でCで取られて Bで取られて、Aで取られて、残りを分ける、とは言え 今の会社の価値考えると、引っ張られる金額5億しかないから ま、いくらなんでも普通株、いや、そうだな 時価総額10億で売ってくれるのだったら、優先株30より10の方が買うよって言う。
このマーケット感覚を2、3社にあてた金額 やっぱり僕事実だと思っているので、理論値より。
やっぱりそういう現実感があると刺されないけど、脱税という日本語を適用するには ちょっとアグレッシブだけど、なんか怖いなぁみたいな そんな感情ですかね?

岩本

松田

理論上いけるのだから感情的に怖がらなくても 理論を優先しよう、みたいな、話ですね。
できればまずは本当、その理論よりも 本当に大丈夫かでディフェンシブに、その直近の優先株価格でSOもやります みたいな会社も結構あるので、結局その

上田

松田

上田

松田

上田

松田

上田

そう。うちの出資先でもそれしていて、いや、従業員に出すストックオプションの行使価格が 高すぎると文句いうのもアレだけども、みたいな。
そこまでディフェンシブにしなくて いいのじゃないのって言って、いや、これはもう時価総額例えば10億で入った時の 従業員が取るべきキャピタルゲインは、10億からいくら引き上げたか、なのでって言って、まぁまぁ別に変な話は言ってないので。 しかも株主なので、我々。
経営陣と従業員の皆さんがいいっておっしゃるならば それでいいですけれど、みたいな。
じゃあ、話戻って 普通株の価格を1億とかに引き下げておけば、N-1、N-2、N-3、N-4とかで結構、後になって、インセンティブ度合いの高いストックオプション 発行できるわけじゃないですか?

松田

上田

松田

そうですね、種類株ラウンド ちゃんと繰り返していて、普通株の価格をロックしてるのであれば、信託SOを本来的には 利用するメリットはあまりないですね。

上田

うん、ですので、それができてなくて、いろいろあって間違えてしまって、普通株の時価総額が20億でインセンティブと 誰も感じてくれない、みたいなので、更にここから ストックオプションの意味とは 優先株の価格が30億、40億になるけれど、今ロックしたところで少なくとも、そうか、それでもそうだよね。
もう20億はしようがないのか。
信託SOはさすがに今の時価総額を下回る インセンティブは作れないよね。

松田

上田

松田

あと、結局やらかして、やらかして という表現が正しいかはわからないですが、普通株高くつけてしまった後に、仮に信託SOを検討するとしても つけてしまった後に検討すると思うので、前にわかっていたら 高い普通株とかつけないじゃないですか?
にわとりと卵の話しで。
ですので 気づいた時には既に遅しなので、高い株価で信託SOロックしたところで 結局高い話になるので。
それだったらその価格から スタートラインとして、税制適格SOも結局変わらないのではないか って気がしますけれどね。

上田

うん。
あとは監査法人の握りも 必要ですよね、信託SOって。

松田

そうですね 嫌がる監査法人とかもいるかもしれないので。
ちょっと噂には聞きますね。

上田

ストックオプションの意味とは

住商アビーム自動車総合研究所 自動車業界特化型モビリティコンサルティング

今更聞けない財務用語シリーズ(18)『ストックオプション』

・メリット
1.インセンティブとしての効果
ストックオプションを保有する従業員、取締役の利益が株主が目指す上場や株価向上と直接連動している為、株価や上場の為に業績の向上に注力することでインセンティブとしての効果が期待できる。

・デメリット
1.従業員の士気と経営陣のモラルの低下
付与基準が明確でなかった場合や、付与後に株価が従業員の努力にも係わらず、株価が上昇しない(上場できない)場合に従業員の士気が下がってしまう可能性がある。
また、経営陣が報酬の増大化を考えるあまり、不当な決算処理や株価対策などを行うなど、モラルが低下してしまう可能性がある。

1.トヨタ
(1)行使価額と行使期間
行使価額は直近3年間ではそれぞれ、2,958 円、3,116円、4,541 円となっている。なお、行使期間は 4年である。

(2)行使条件
1.権利行使時まで、割当を受けた時点に在籍していた会社における従業員、取締役、またはその他これらに準ずる地位にあること。但し、退任、定年退職、転籍の場合はこの限りでない。
2.新株予約権の相続は認めない。
3.その他条件は会社と新株予約権者との間で締結する契約に定める。

2.日産
(1)行使価額と行使期間
直近3年間では、それぞれ 880 円、932 円、1,202円となっている。行使期間は 7年である。

(2)行使条件
a 権利行使時まで、日産もしくはその子会社に継続して雇用されており、又は委任関係を保持していること。
b 日産の業績が一定の水準を満たすこと。
新株予約権者が個々に設定されている業績目標等を達成すること。 ストックオプションの意味とは
c その他条件は会社と新株予約権者との間で締結する契約に定める。

3.マツダ
(1)行使価額と行使期間 ストックオプションの意味とは
直近3年間では、それぞれ 263 円、317円、338円となっている。行使期間は 3年である。

(2)行使条件
a 従業員が自己都合で退職した場合を除き、地位を喪失しても権利を行使できる。
b 新株予約権行使申込日の前取引日の終値が 500 円以上であること。
c その他条件は会社と新株予約権者との間で締結する契約に定める。

行使価額は、発行日あたりの株価を基に算出されるものである為、各社各様になるものだが、上記の通り各社の行使条件も様々である。
日産自動車のように、経営者、従業員のコミットメントを行使条件に織り込み、インセンティブとしての効果をより高める手法を用いているようなものもあれば、マツダのように 2000年当時の株価500円を達成するまで現役・OBを問わず全社一丸となって時価総額を高めることにインセンティブを求めている場合もある。また、ホンダのようにストックオプションを導入していない企業もある。

ストックオプションに税金がかかるタイミングは? その計算方法も解説

ストックオプションに税金がかかるタイミングは? その計算方法も解説

一 当該新株予約権の行使は、当該新株予約権に係る付与決議の日後二年 を経過した日から当該付与決議の日後十年を経過する日までの間に行わなければならないこと。
二 当該新株予約権の行使に係る権利行使価額の年間の合計額が、千二百万円を超えないこと。 三 当該新株予約権の行使に係る一株当たりの権利行使価額は、当該新株予約権に係る契約を締結した株式会社の株式の当該契約の締結の時における一株当たりの価額に相当する金額以上であること。

引用:e-GOV | 租税特別措置法 第二十九条の二

ストックオプションの種類2:税制非適格ストックオプション

ストックオプションの種類3:有償ストックオプション

ストックオプションへの税金の課税のタイミング

ストックオプションへの課税タイミング1:ストックオプションを取得したとき

ストックオプションへの課税タイミング2:ストックオプションの権利を行使したとき

▽租税特別措置法に定められた税制適格ストックオプションにおける年間の権利行使価額上限

ストックオプションでの課税タイミング3:ストックオプションの権利行使によって取得した株式を譲渡したとき

▽ストックオプション税制適用の場合の課税タイミング

ストックオプション課税特例

税制適格ストックオプションの税金、計算方法や確定申告に必要な書類は?

税制適格ストックオプションの税金の計算方法

▽税制適格ストックオプションにかかる税計算のための譲渡所得の算出式

譲渡所得=譲渡価額 - 取得価額 - 譲渡費用

税制適格ストックオプション権利行使における確定申告に必要な書類

・印鑑
・給与所得、退職所得、公的年金などの源泉徴収票
・取引報告書、受取計算書など1年の取引の損益が計算できるもの
・個人番号および本人確認書類
・申告書B(第一表)
・申告書B(第二表)
・申告書第三表(分離課税用)
・株式等に係る譲渡所得等の金額の計算明細書(1面、2面)
・計算明細書(特定権利行使株式分が有る場合)
・ストックオプション付与契約書の写し

税制非適格ストックオプションの税金、計算方法や確定申告に必要な書類は?

税制非適格ストックオプションの税金の計算方法

▽税制非適格ストックオプションの税計算のための経済的利益の算出式

経済的利益=権利行使時の時価 -(取得価額+権利行使価額)

▽税制非適格ストックオプションの譲渡時にかかる税計算のための譲渡所得算出式

譲渡所得=譲渡価額 - 取得価額 - 譲渡費用

税制非適格ストックオプションの権利行使における確定申告に必要な書類

・印鑑
・給与所得、退職所得、公的年金などの源泉徴収票
・取引報告書、受取計算書など1年の取引の損益が計算できるもの
・個人番号および本人確認書類
・申告書B(第一表)
・申告書B(第二表)
・申告書第三表(分離課税用)
・株式等に係る譲渡所得等の金額の計算明細書(1面、2面)

有償ストックオプションの税金、計算方法や確定申告に必要な書類は?

有償ストックオプションの税金の計算方法

▽有償ストックオプションにかかる税計算のための譲渡所得算出式

譲渡所得=譲渡価額 - 取得価額 - 譲渡費用

有償ストックオプションの権利行使時における確定申告に必要な書類

・印鑑
・給与所得、退職所得、公的年金などの源泉徴収票
・取引報告書、受取計算書など1年の取引の損益が計算できるもの
・個人番号および本人確認書類
・申告書B(第一表) ストックオプションの意味とは
・申告書B(第二表)
・申告書第三表(分離課税用)
・株式等に係る譲渡所得等の金額の計算明細書(1面、2面)

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ストックオプションとは株式を購入する権利 のことを指しています。

  1. 税制非適格オプション⇒適格要件をクリアしていないもの
  2. 税制適格オプション⇒税制の適格要件を満たしているストックオプション
  3. 有償ストックオプション⇒付与された者がお金を支払い、ストックオプションを受け取る

2.税制非適格ストックオプションの税金

「税制適格と比べて取り分に変化はあるのか?」もちろん取り分は多い方が良いので、この点は気になりますよね。

結論から言うと、 税制非適格ストックオプションの場合は二重で税金が課される ストックオプションの意味とは ため、税制適格ストックオプションと比較すると取り分が減ってしまいます。

(1)課税のタイミング

ストックオプションの意味とは
時期 課税対象 種類 税率
権利付与時 課税無し
権利行使時 権利行使時の株価-権利行使価格 給与所得 45.95%(最高税率)
株式売却時 売却額-権利行使時株価 譲渡所得 20.315%

※「給与所得」は総合課税として最高税率が45.95%、「譲渡所得」の場合は20.315%(所得税15.315% 住民税 5%)を使用します。

譲渡所得
5,000円-4,000円=1,000円(譲渡所得)
1,000×20.315%=203(税額)

※「給与所得」は総合課税として最高税率が45.95%、「譲渡所得」の場合は20.315%(所得税15.315% 住民税 5%)を使用します。

3. 税制適格ストックオプションの税金

「税制非適格ストックオプション」に続いて、「税制適格ストックオプション」を見ていきましょう。

税制適格ストックオプションでは 株式売却時のみ課税 がなされ、所得区分は 譲渡所得 とします。

(1)課税のタイミング

税制適格ストックオプションの課税タイミングは株式売却時のみ、所得区分は譲渡所得です。

ストックオプションの意味とは
時期 課税対象 種類 税率
権利付与時 課税無し
権利行使時 課税無し
株式売却時 売却額-権利行使価格 譲渡所得 20.315%

※「譲渡所得」は20.315%(所得税15.315% 住民税 5%)を使用します。

上記の 「税制適格オプション」と「非税制適格オプション」の違いである、「課税タイミング」と「所得区分」の2点については間違えないように注意 をして下さい。

ストックオプションに税金がかかるタイミングは? その計算方法も解説

ストックオプションに税金がかかるタイミングは? その計算方法も解説

一 当該新株予約権の行使は、当該新株予約権に係る付与決議の日後二年 を経過した日から当該付与決議の日後十年を経過する日までの間に行わなければならないこと。
二 当該新株予約権の行使に係る権利行使価額の年間の合計額が、千二百万円を超えないこと。 三 ストックオプションの意味とは 当該新株予約権の行使に係る一株当たりの権利行使価額は、当該新株予約権に係る契約を締結した株式会社の株式の当該契約の締結の時における一株当たりの価額に相当する金額以上であること。

引用:e-GOV | 租税特別措置法 第二十九条の二

ストックオプションの種類2:税制非適格ストックオプション

ストックオプションの種類3:有償ストックオプション

ストックオプションへの税金の課税のタイミング

ストックオプションへの課税タイミング1:ストックオプションを取得したとき

ストックオプションへの課税タイミング2:ストックオプションの権利を行使したとき

▽租税特別措置法に定められた税制適格ストックオプションにおける年間の権利行使価額上限

ストックオプションでの課税タイミング3:ストックオプションの権利行使によって取得した株式を譲渡したとき

▽ストックオプション税制適用の場合の課税タイミング

ストックオプション課税特例

税制適格ストックオプションの税金、計算方法や確定申告に必要な書類は?

税制適格ストックオプションの税金の計算方法

▽税制適格ストックオプションにかかる税計算のための譲渡所得の算出式

譲渡所得=譲渡価額 - 取得価額 - 譲渡費用

税制適格ストックオプション権利行使における確定申告に必要な書類

・印鑑
・給与所得、退職所得、公的年金などの源泉徴収票
・取引報告書、受取計算書など1年の取引の損益が計算できるもの
・個人番号および本人確認書類
・申告書B(第一表)
・申告書B(第二表)
・申告書第三表(分離課税用)
・株式等に係る譲渡所得等の金額の計算明細書(1面、2面)
・計算明細書(特定権利行使株式分が有る場合)
・ストックオプション付与契約書の写し

税制非適格ストックオプションの税金、計算方法や確定申告に必要な書類は?

税制非適格ストックオプションの税金の計算方法

▽税制非適格ストックオプションの税計算のための経済的利益の算出式

経済的利益=権利行使時の時価 -(取得価額+権利行使価額)

▽税制非適格ストックオプションの譲渡時にかかる税計算のための譲渡所得算出式

譲渡所得=譲渡価額 - 取得価額 - 譲渡費用

税制非適格ストックオプションの権利行使における確定申告に必要な書類

・印鑑
・給与所得、退職所得、公的年金などの源泉徴収票
・取引報告書、受取計算書など1年の取引の損益が計算できるもの
・個人番号および本人確認書類
・申告書B(第一表)
・申告書B(第二表)
・申告書第三表(分離課税用)
・株式等に係る譲渡所得等の金額の計算明細書(1面、2面)

有償ストックオプションの税金、計算方法や確定申告に必要な書類は?

有償ストックオプションの税金の計算方法

▽有償ストックオプションにかかる税計算のための譲渡所得算出式

譲渡所得=譲渡価額 - 取得価額 - 譲渡費用

有償ストックオプションの権利行使時における確定申告に必要な書類

・印鑑
・給与所得、退職所得、公的年金などの源泉徴収票
・取引報告書、受取計算書など1年の取引の損益が計算できるもの
・個人番号および本人確認書類
・申告書B(第一表)
・申告書B(第二表)
・申告書第三表(分離課税用)
・株式等に係る譲渡所得等の金額の計算明細書(1面、2面)

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