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なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか

なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか
不動産投資信託が好調。

なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか

証券アナリストジャーナル 43 ( 11 ) 79 - 88 2005年11月

宇野淳, 柴田舞, 嶋谷毅, 清水季子, 万年佐知子

金融研究(日本銀行) 23 ( 1 ) 37 - 60 2004年06月

宇野淳, 柴田舞, なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 嶋谷毅, 清水季子, 万年佐知子

金融研究(日本銀行) 22 ( 1 ) 2003年06月

Number of Shareholders and Stock Prices: Evidence from Japan

Y.Amihud, H.Mendelson, J.Uno

Journal of Finance ( 54 ) 1169 - 1184 1999年06月 [査読有り]

Coupon Effects and Japanese Government Bonds: An Empirical Analysis

Y.Eom, M.Subrahmanyam, なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか J.Uno

Journal of Fixed Income(Institutional Investors Inc.) Vol.8, No.2, 69-86 ( 18 ) 69 - 86 1998年09月

The Behavior なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか of Prices in the Nikkei Spot and Futures Market

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

Jo. of Financial Economics(North Holland) Vol.なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 23,363-383 ( 23 ) 363 - 383 1989年08月 [査読有り]

書籍等出版物

書籍等出版物

『資産運用の最先端理論』 日本経済新聞社 2002年03月

『機関投資家運用の新戦略』所収 日本経済新聞社 1995年06月

Stock Index Futures Arbitrage in the Japanese Markets, なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Arbitrage Opportunities in the Japanese Stock and Futures Markets

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

Japanese Financial Markets Research North-Holland 1991年

大村敬一, 宇野淳, 川北英隆, 俊野雅司

The Japanese Stock Index Futures Markets: The Early Experience

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

Japanese Capital Markets Harper & Raw 1990年

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

『現代証券投資技法の新展開』所収 日本経済新聞社 1989年06月

Graham & Dodd Award (Scroll) for 1991

Graham & Dodd Award (Scroll) for 1991

共同研究・競争的資金等の研究課題

共同研究・競争的資金等の研究課題

中央銀行の金融政策として国債の大量購入(Large Scale Asset Purchase)が実施されると、国債の希少性が高まり、ディーラーの「カバー・リスク」が高まる影響の重要性を明らかにする。中央銀行の国債購入は入札方式で行われるため、多くの入札者(ディーラー)は現物のショートポジションを持つ前提で入札する。日銀が購入した銘柄では、ディーラーのショートカバーのニーズが高まり、レポ市場での調達が活発化すると予想される。しかし、こうした銘柄のなかにはすでに希少性が高いものが多数含まれており、レポ市場での手当ての容易さが異なる。こうした状況を理論モデルと実証データで示す論文を作成した。結果の要約は以下のとおりである。国債の手当が困難性な銘柄においてはスペシャルネス(特定の銘柄を対象とするレート(SC)レートと銘柄を特定しないレート(GCレート)の差として計測)が増大する。また、レポ市場に出した注文が約定するまでに要する時間が長くなることが確認された。発注から約定に至る過程の所要時間の計測はイントラデーデータを活用することにより初めて明らかにされたものであり、本研究のユニークな貢献である。また、所要時間は、発注者が適正なレートをだしたかどうかで左右される。適正レートよりも高いレートを提示した場合は時間が短くなり、当初レートが割安な場合は相手が応じてこないため、レートの妥協幅が多くなり、時間も長くかかることが明らかになった。すなわち、カバーリスクの大きさはレポ市場において決定されるスペシャルネスの重要な要因であることが確認された。当該論文(タイトルはCover Risk)は共著論文として次年度の活動のなかで国内外の学会で報告し、ジャーナルへの投稿につなげる予定である。レポ市場データを活用して、理論的な関係性を実証的に明らかにするプロセスを進めています。年度最終局面で新型コロナウイルスの感染防止対策が重視され、多数の学会が中止されたことから発表の機会が減少した。Cover Risk 論文は、今年度、国内外の学会で報告し、ジャーナルへの投稿につなげる予定である。オンラインによる学会開催への移行が開始される見通しのため、研究内容へのフィードバックを得るまでの遅れは徐々に回復されるであろう。最終年度に入ってから、web開催された学会発表で、有益なフィードバックを多数受けることができた。これをもって、研究の完成に向けた作業を再開する。また、新たねテーマとして国債市場の流動性枯渇を緩和するための政策の評価を、レポ市場のデータを使って行う予定である。具体的には、財務省の国債のリオープンおよび流動性供給発行、日銀の国債貸出オペレーション流動性緩和貸し出しの効果について比較検討する

講演・口頭発表等

講演・口頭発表等

The Microstructure of the European Sovereign Bond Market: A Study of the Euro-zone Crisis

Second Annual Conference on Global Financial Stability

Speed of Trade and Liquidity

Asian Finance Association International Conference

Speed of Trade and なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Liquidity

THE SWISS SOCIETY FOR FINANCIAL MARKET RESEARCH

Speed of Trade and Liquidity

The 24nd Australasian Finance and Banking Conference 2011

Ownership Structure,Liquidity,and Firm Value: Effects from Investment Horizon

Asian Finance Association Conference 2010

Ownership Structure,Liquidity,and Firm Value: Effects from なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Investment Horizon

The 24nd Australasian Finance and Banking Conference 2009

特定課題研究

特定課題研究

2017年 五島圭一, 戸辺玲子

ClusterAnalysis on Trading Behavior of HFT JunUno, Keiichi Goshima, Reiko Tobe March26, 2018  We apply a method of cluster analysisto identify a group of traders who exhibit similar trading patterns in theTokyo Stock Exchange. In the literature on HFT (high frequency trading),cancelation ratio and inventory ratio なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか are popular proxies to identify tradersas HFT, but what should be the threshold for each proxy is difficult todetermine objectively. Cluster analysis can overcome such subjective classificationof traders. We use DBSCAN (Density-Based Spatial Clustering of Applicationswith Noise)in this study.なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか  Weidentify a group of trades with low inventory and exclusive usage of limitorders as a HFT, then examine なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか their behavior in the case of market crash. Morespecifically, we focus on orders and trades submitted by HFT on five daysbetween May 23 and May 29, 2013 as a crash period, comparing those on priorfive days as a benchmark period. We find that they increase presence at thetime of market crash and participate as limit order traders. Our なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか classificationreveals that the usage of specific threshold such as 20% of cancellation ratiocan be misleading due to exclusion of なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか traders from HFT who show very similarbehavior but slightly higher cancellation ratio.

2011年 保田 隆明, 柴田 舞

(1)自社株買いにおける流動性仮説の実証分析企業のペイアウト政策の選択における「流動性仮説」を検証した。企業のペイアウトのレベルや手段が企業価値に影響を与えることはないというMiller なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか and Modigliani(1961)の配当無関連命題が成立するための重要な仮定の一つは取引コストが存在しないことである。しかし、現実の世界では株主が配当を受け取るにはコストがかからないが、自社株買いの場合は証券会社への手数料やビッド・アスク・スプレッドが取引コストとして存在する。したがってBanerjee 他(2007)が指摘するように、他の仮定が同一であれば、配当無関連命題からのインプリケーションは、流動性が低く取引コストの大きい銘柄ほど配当を支払う傾向にあるということになる。近年、日本企業の株主還元は、ほとんどの企業が配当を実施し、一部の企業がその上乗せ的に自社株買いを行っており、自社株買いのみで株主還元している企業はほぼ存在しない。日本では自社株買いが実質的に解禁されてからまだ時期が浅いということの影響も否定できないが、自社株買いを行う上での何らかの制約要因が存在することも考えられ、配当と自社株買いが代替的に用いられている米国以上に流動性仮説の検証は意義深く、日本ではなぜペイアウトに占める自社株買いの存在が薄いのか検証する必要性は高い。また、日本では市場流動性に加えて株主構成も流動性仮説の検証を促す状況である。株主にとって、流動性とは保有株式の売却の容易さを表すものであるが、持合い株主のように長期保有の場合と短期保有の株主では、流動性の重要性は自ずと異なるはずである。長期保有では安定配当をより重視するであろう。したがって、持合い株主が存在する日本市場においては、より配当重視のペイアウトになることが想像され、日米の株主還元策の違いは、日本企業の保有構造の特徴と深く関わっている可能性がある。本研究では、株式の流動性と保有株主の流動性選好の度合いによって企業の還元政策が影響を受けている可能性を検証する。 結果は、以下のように要約できる。流動性の高い企業ほど、また投資ホライズン(期間)の短い企業ほど市場での自社株買いを開始する傾向にある。自社株買い金額の規模やペイアウトに占める割合も高くなる。これらは流動性仮説と整合的な結果であり、花枝, 芹田(2008)のサーベイを実証分析にて裏付ける結果である。本研究の貢献は、以下の 2 点である。まずは、ペイアウトと流動性に焦点を当てた研究としては、筆者らが知る限りわが国で初めてである。二つ目は、自社株買いの歴史が浅いわが国において、流動性および投資ホライズンが市場買付による自社株買いを実施する制約要因となっている可能性を示唆するものであり、ペイアウトにおいて自社株買いの選択肢を機能させるには流動性向上に取り組むべきという実務的な視点を提供したことである。(2)株式取引の高速化と流動性へのインパクト:東証アローヘッドのケース 株式市場における取引スピードの高速化は流動性に影響するか.2010年1月に稼働した東京証券取引所の新システム「アローヘッド」により取引が高速化した影響を,東証1部上場銘柄について導入前後で比較したところ,約定件数の増加と約定サイズの縮小という取引パターンの小口高頻度化への変化が見られた.これとともに,投資家の即時執行コストを示す実効スプレッドが低下したが,その減少幅はアローヘッドの影響の大小により異なる.顕著な変化を示したメッセージ・トラフィック・パターンを銘柄別に推計し,流動性指標との関係を検証したところ,メッセージ・トラフィックが高頻度化した銘柄ほど取引後の逆選択コストが増加し,流動性供給リスクが上昇したという関係が推定された.この結果は米国市場で逆選択コストと実効スプレッドがともに上昇したのとは異なる.東証では,高頻度化のもとで流動性供給競争が激化し,これが流動性供給の対価と実効スプレッドの低下に寄与したものと推察される.市場における流動性供給環境が大きく変化したことを示唆する結果である.

AXIORY(アキシオリー)の評判は?9つの長所と4つの短所を徹底解説!

AXIORY(アキシオリー)は2007年に、金融システムやFXトレードインフラの開発会社としてスタートし、2013年にFX事業を開始しました。 金融ライセンスは「ベリーズ国際金融サービスIFSC」で取得 しており、「リクイディティプロバイダー」「取引銀行」「資産管理の仕組み」「約定率」等をしっかりサイトに記載しています。取引方式も NDD方式を採用 しているといわれ、何よりサーバーが強靭なため 約定力が高く 、尚且つ約定データまでサイトで公開してくれています。これはなかなか好感の持てる海外FX業者ですよね。

AXIORYでは 会社の資産と顧客の資産を分別管理 しており、万が一AXIORYが破綻した場合でも、第三者監査機構「PricewaterhouseCoopers(PwC)」が一時的な管財人となり、顧客の個別資金はきちんと返還されるので安心です。いわゆる、 国内FX業者と同程度の資産保護体制 を持っているため、信頼のおける海外FX業者と言っても良いでしょう。

何より、筆者もAXIORYを利用してトレードしていますが cTraderが利用できる ため、レバレッジ( 最大400%で追証ナシ )を目一杯利かせてスキャルピングするには最適の海外FX業者だと感じました。サポートもチャットはもちろん、日本語での電話でも全く問題なし!

  • お年玉ボーナスキャンペーンSTEP1「100%入金ボーナス」(2022年1月1日~2022年2月10日) ※終了
  • お年玉ボーナスキャンペーンSTEP2「取引ロットに応じてボーナス出金可能」(2022年1月1日~2022年2月25日) ※終了

AXIORY(アキシオリー)とは?どんな海外FX業者?

レバレッジ倍率最大400倍(追証なし)
スプレッド(平均)1.1pips/ドル円※変動スプレッドのため変動あり ※公式HPにてリアルタイムスプレッドを常に公開
取扱銘柄全81銘柄(FX通貨ペア63、金属ペア6、資源CFD3種類、株価指数9種類)
1LOTの単位100,000通貨
両建て
追証なし(借金リスクなし)
ロスカット証拠金維持率20%を下回った時から
約定力◎(99.99%)
入出金手数料無料 ※2万円以上の出金は無料
日本語サポート日本人スタッフが常駐
モバイルアプリcTrader・MT4

AXIORYは、2013年7月にFX事業を開始した海外FX業者です。AXIORYの最大の特徴は 『レバレッジ追証ナシの400%』『業界随一の低スプレッド』『約定率99.99%』『cTraderが使える』『取引はNDD方式』 と、まさにハイレバでスキャルピングする人にはもってこいの海外FX業者です。

AXIORYの口座タイプ

なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか
スタンダード ナノスプレッド テラ アルファ
最大レバレッジ 400倍 400倍 400倍 1倍
平均スプレッド(ドル円) 1.1pips 0.8pips 0.8pips 株式のみ
取扱商品 FX通貨、金属、資源CFD、株価指数) FX通貨、金属、資源CFD、株価指数) FX通貨、金属、資源CFD、株価指数) 現物株式、ETF
1LOT単位 100,000通貨 100,000通貨 100,000通貨 なし
取引手数料 なし 片道3ドル(1lot) 片道3ドル(1lot) 調査中
両建て あり あり あり あり
追証 なし なし なしなし
ロスカット水準 20% 20% 20% 20%
最低入金金額 5000円 5000円 5000円 5000円
ボーナス 対応 対応 対応 対応
トレードアプリ MT4,cTrade MT4,cTrade MT5 MT5

AXIORYの特徴

  • ベリーズの金融ライセンスを取得しており、様々な情報公開に積極的なため好感度UP
  • 最大レバレッジ400倍(追証ナシ)と資金効率良くダイナミックにトレードできる
  • 追証なしで借金するリスクゼロ
  • 不定期だが入金時証拠金が2倍になる100%入金ボーナスキャンペーンを開催している
  • スプレッドが業界随一の狭さ!ドル円1.1pips(平均)
  • cTraderが使えるため、手動でスキャルピングするにはもってこい
  • 約定力がめちゃくちゃ高い(99.99%)
  • 約定スピードが速い(最速0.188秒の平均0.204秒)
  • リクオートやスリッページがほぼ起こらない
  • 取引銘柄数81種類と豊富全81銘柄(FX通貨ペア63、金属ペア6、資源CFD3種類、株価指数9種類)
  • 入出金方法が豊富。国内銀行送金での出金にも対応(最短1営業日で着金)
  • 最低入金金額5ドルと初心者でも初めやすい※銀行送金の場合に限り100ドルから
  • 日本語でのサポートが万全(チャット&電話)
  • 日本人スタッフが30人常駐し、平日は24時間体制でサポートが受けられる
  • 信託保全を採用しており安心して資金を預けられる
  • 取引方法はクリーンなNDD方式でノミ行為なし
  • プロにトレードを任せられるMAM口座が利用可能
  • Bitwalletが使えない(それ以外の入金方法は豊富)
  • 金融ライセンスがマイナー
  • 2万円以上の出金でないと手数料が無料にならない
  • 証拠金残高が多いとレバレッジが引き下げられる

AXIORYのおすすめポイント(メリット)なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか

マイナーだがベリーズライセンスを取得している(訳アリ)

AXIORYは、2013年にサービスを開始し同年12月に ベリーズライセンスを取得 しています。イギリス等のメジャーなライセンスではない理由、そこには日本の金融庁の圧力が存在しているのです。

今こそ投資の時です!株をやろう

<今年の投資方針>
・信用維持率は200%以上を目指す
→信用買を抱えてのコロナショックは精神安定上よくなかった
信用は暴落がきても十分耐えられる範囲に減らす
・個別株からバランスファンドへ資産をシフト
→タイミング投資否定派だけどやっぱり今の株価は過熱気味に思える
念のため新規の買いはボラリティが低い資産を選ぶ
・暴騰暴落があっても積立は強い気持ちで継続
→私の場合、暴落では止めないけど暴騰すると止めたくなってくる
未来はわからないという積立の基本を守って積立は継続する

66 :Chariot四段 錬士 :2021/01/07 21:04:29 (1年前) 0MONA/0人

67 :セム村田(なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Murata)一級 :2021/01/08 17:40:40 (1年前) 0MONA/0人

68 :Chariot四段 錬士 :2021/01/08 19:47:16 (1年前) 0MONA/0人

69 :あ熱帯います三段 子爵 :2021/01/09 06:なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 22:31 (1年前) 0MONA/0人

個人的に長期有望だと思っているのは、全樹脂電池株。
金属リチウム電池の重量比で2倍以上の性能で釘が刺さっても燃えない。薄くできる。まだ車向けには売らないと言っているが、30年に全部電気自動車だって夢ではなくなってきた。
内燃機関、なにそれ美味しいの?の世界が一気に近づいたかも。

70 :おぴょぴょ鯖男二段 男爵 :2021/01/09 13:51:49 (1年前) 0MONA/0人

71 :名茄子三段 男爵 :2021/01/09 21:23:なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 56 (1年前) 0MONA/0人

72 :名茄子三段 男爵 :2021/01/09 21:25:38 (1年前) 0MONA/0人

73 :あ熱帯います三段 子爵 :2021/01/10 06:34:35 (1年前) 0MONA/0人

74 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか :名茄子三段 男爵 :2021/01/10 13:26:07 (1年前) 0MONA/0人

淺沼組 (1852)予想配当6.08%
三機工業 (1961)予想配当5.65%
合同製鐵 (5410)予想配当3.9%

75 :セム村田(Murata)一級 :2021/01/10 20:なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 08:00 (1年前) 0MONA/0人

76 :ソフトバンク二段 男爵 :2021/01/11 20:17:34 (1年前) 0.001MONA/1人

77 :Chariot四段 錬士 :2021/01/15 23:18:27 (なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 1年前) 0MONA/0人

78 :セム村田(Murata)一級 :2021/01/24 18:18:17 (1年前) 0MONA/0人

79 :名茄子三段 男爵 :2021/01/24 19:39:47 (1年前) 0MONA/0人

80 :Chariot四段 錬士 :2021/02/04 20:12:55 (1年前) 0MONA/0人

81 :名茄子三段 男爵 :2021/02/06 23:33:16 (1年前) 0.0114114MONA/1人

82 :あ熱帯います三段 子爵 :2021/02/07 08:42:41 (1年前) 0MONA/0人

83 :Chariot四段 錬士 :2021/02/09 20:11:59 (1年前) 0MONA/0人

84 :Chariot四段 錬士 :2021/02/12 20:24:22 (1年前) 0.001MONA/1人

85 :名茄子三段 男爵 :2021/02/12 23:52:49 (1年前) 0.001MONA/1人

86 :ソフトバンク二段 男爵 :2021/02/13 10:44:54 (1年前) 0MONA/0人

87 :レッサーモナーエクシマス二段 :2021/02/15 19:19:40 (1年前) 0.001MONA/1人

88 :名茄子三段 男爵 :2021/02/15 22:53:16 (1年前) 0.001MONA/1人

89 :Chariot四段 錬士 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか :2021/02/16 08:03:52 (1年前) 0.001MONA/1人

90 :名茄子三段 男爵 :2021/02/16 21:10:33 (1年前) 0MONA/0人

91 :Chariot四段 錬士 :2021/03/10 01:13:38 (1年前) 0MONA/0人

92 :3年P組かほり先生二段 :2021/03/10 15:54:55 (1年前) 0MONA/0人

93 :Chariot四段 錬士 :2021/03/12 20:15:15 (1年前) 0.001MONA/1人

94 :Chariot四段 錬士 :2021/03/15 18:57:21 (1年前) 0MONA/0人

95 :名茄子三段 男爵 :2021/03/16 22:18:52 (1年前) 0MONA/0人

96 :ソフトバンク二段 男爵 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか :2021/03/20 12:35:57 (1年前) 0MONA/0人

97 :Chariot四段 錬士 :2021/03/20 17:50:12 (1年前) 0MONA/0人

98 :名茄子三段 男爵 :2021/03/20 19:17:35 (1年前) 0MONA/0人

99 :名茄子三段 男爵 :2021/03/20 23:18:39 (1年前) 0MONA/0人

100 :Chariot四段 錬士 :2021/03/21 14:59:19 (1年前) 0MONA/0人

101 :名無しの初心者二段 :2021/03/21 15:11:10 (1年前) 0.01MONA/1人

102 :ソフトバンク二段 男爵 :2021/03/22 22:48:47 (1年前) 0MONA/0人

103 :名茄子三段 男爵 :2021/03/22 23:なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 42:45 (1年前) 0.01MONA/1人

104 :Chariot四段 錬士 :2021/04/28 21:48:26 (1年前) 0MONA/0人

105 :あ熱帯います三段 子爵 :2021/05/26 15:17:54 (なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 1年前) 0MONA/0人

106 :Chariot四段 錬士 :2021/05/27 13:03:36 (1年前) 0MONA/0人

107 :名茄子三段 男爵 :2021/07/12 22:36:51 0MONA/0人

108 :ゴロつき初段 :2021/07/15 17:01:45 0MONA/0人

109 :名茄子三段 男爵 :2021/07/16 22:21:33 0MONA/0人

110 :Chariot四段 錬士 :2021/07/17 16:19:14 0MONA/0人

111 :ソフトバンク二段 男爵 :2021/07/17 17:46:32 0MONA/0人

112 :名茄子三段 男爵 :2021/07/24 22:41:32 0MONA/0人

113 :名茄子三段 男爵 :2021/08/08 22:11:29 0MONA/0人

114 :名無し一級 :2021/08/09 12:26:42 0MONA/0人

115 :名茄子三段 男爵 :2021/08/09 13:26:22 0MONA/0人

116 :名無し一級 :2021/08/09 15:02:21 0MONA/0人

117 :とくぞう三級 :2021/08/13 02:20:49 0MONA/0人

118 :名茄子三段 男爵 :2021/08/13 21:49:36 0MONA/0人

119 :名茄子三段 男爵 :2021/09/04 11:24:05 0MONA/0人

120 :Chariot四段 錬士 :2021/09/20 13:12:28 0MONA/0人

121 :名茄子三段 男爵 :2021/09/22 21:41:54 0MONA/0人

122 :Chariot四段 錬士 :2021/09/25 18:35:なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 38 0MONA/0人

恒大まだトラブってるね。 月曜日は株価下がるな。 金曜日に恒大大丈夫だっていう情報流れて株価大きく上がったのに。

123 :Chariot四段 錬士 :2021/10/01 14:03:15 0MONA/0人

124 :名無し一級 :2021/10/01 16:01:40 0MONA/0人

125 :ソフトバンク二段 男爵 :2021/10/01 21:35:03 0MONA/0人

126 :Chariot四段 錬士 :2021/10/05 12:54:37 0MONA/0人

127 :Chariot四段 錬士 :2021/10/13 14:46:56 0MONA/0人

投資信託「HSBC 世界資源エネルギーオープン」が買った時の値段の1.5倍になった。 これとは別に分配金をもらっている。 といっても買っていたのは少額ですが。

128 :名無し一級 :2021/10/13 16:19:39 0MONA/0人

129 :名無し二段 :2021/10/13 21:15:36 0MONA/0人

130 :名茄子三段 男爵 :2021/10/16 01:17:03 0MONA/0人

131 :名無し一級 :2021/10/17 11:56:55 0MONA/0人

132 :ひなたそ(CVオッサン)三段 :2021/10/17 13:32:42 0MONA/0人

133 :名茄子三段 男爵 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか :2021/10/17 18:41:24 0MONA/0人

134 :名無し二段 :2021/10/17 23:41:50 0MONA/0人

135 :名無し一級 :2021/10/20 12:25:43 0MONA/0人

136 :名無し一級 :2021/10/20 12:33:56 0MONA/0人

137 :Chariot四段 錬士 :2021/10/29 12:43:39 0MONA/0人

138 :Chariot四段 錬士 :2021/11/01 21:35:29 0MONA/0人

139 :名茄子三段 男爵 :2021/12/19 16:51:37 0.0114114MONA/1人


赤か黒が当たったら2倍、外れたら0。
数字は0、00、1~36。0、00は胴元の総取。
なので期待値は9/19(50%未満になっている分が胴元の取り分)

140 :名無し二段 :2021/12/22 16:46:33 0MONA/0人

141 :名茄子三段 男爵 :2021/12/24 23:16:56 0MONA/0人

142 :うたうぼんさん :2021/12/25 10:22:57 0MONA/0人

143 :名茄子三段 男爵 :2021/12/25 22:34:59 0MONA/0人

144 :Chariot四段 錬士 :2021/12/29 13:49:50 0MONA/0人

不動産投資信託が好調。

145 :名茄子三段 男爵 :2021/12/31 23:39:50 0MONA/0人

146 :Chariot四段 錬士 :2022/01/05 12:36:23 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 0MONA/0人

147 :Chariot四段 錬士 :2022/01/06 12:42:33 0MONA/0人

148 :Chariot四段 錬士 :2022/01/21 22:11:13 0MONA/0人

149 :名無し初段 :2022/01/23 01:08:なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 15 0MONA/0人

150 :名無し一級 :2022/01/23 03:23:40 0MONA/0人

151 :zenyの民三段 男爵 :2022/01/23 09:29:44 0MONA/0人

1 今月の配当銘柄をさがす
2 BBが0付近の場合Vwapの1%下で買いの指値 (これ重要)
3 権利付き最終日まで3%のふくみ益で売りの指値
4 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 3が通ったらその株価の1%下で買いの指値
5 権利付き最終日には売り払う
頭と尻尾はくれてやれ下降修正きたらそんなギリギリに出す会社に手を出さない
これで年利30%は当たり前と思うけど検索してもこの手法は出てこない
失敗するからかな? 学生だしまちが

152 :zenyの民三段 男爵 :2022/01/23 09:31:04 0MONA/0人

153 :ひなたそ(CVオッサン)三段 :2022/01/23 10:45:11 0MONA/0人

154 :zenyの民三段 男爵 :2022/01/23 11:26:47 0MONA/0人

155 :名無し三級 :2022/01/23 12:04:25 0MONA/0人

156 :名無し三級 :2022/01/23 15:14:46 0.00114MONA/1人

157 :名無しさん :2022/02/16 08:06:43 0MONA/0人

158 :名無し一級 :2022/02/17 11:45:09 0MONA/0人

159 :名無し初段 :2022/02/17 23:55:52 0MONA/0人

160 :ソフトバンク二段 男爵 :2022/02/23 11:31:48 0MONA/0人

161 :名無し初段 :2022/02/24 00:25:06 0MONA/0人

162 :名無し一級 :2022/02/24 02:32:55 0MONA/0人

163 :名有り四段 なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 錬士侯爵 :2022/02/24 14:16:57 0MONA/0人

164 :Chariot四段 錬士 :2022/02/24 19:31:15 0MONA/0人

165 :Chariot四段 錬士 :2022/03/14 20:23:32 0MONA/0人

すかいらーくが株主優待券を贈ってくれた。 食事券8000円分。 かつてよりは少なくなったが、この会社、懐事情は相当厳しいらしい。 感謝感謝。

166 :名茄子三段 男爵 :2022/03/14 23:25:55 0MONA/0人

167 :名茄子三段 男爵 :2022/03/21 23:22:25 0.04649MONA/1人

168 :Chariot四段 錬士 :2022/03/23 12:46:52 0MONA/0人

169 :Chariot四段 錬士 :2022/03/23 21:39:45 0.1MONA/1人

今の状況、投資してた人が得したというより、現金を持っていた人が損したというのが正しそう。 現金を持っていた人は、お金の価値が減って、実質損している。 私はほとんど現金を持っていないので、損していない。

170 :Chariot四段 錬士 :2022/04/14 12:20:44 0MONA/0人

ANAHDの株を買いました。
ANA国内線が就航している都市ってこんなにあるんだ。
12月の株主優待券が楽しみ。
冬だから南の方がいいかな。

なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか

証券アナリストジャーナル 43 ( 11 ) 79 - 88 2005年11月

宇野淳, 柴田舞, 嶋谷毅, 清水季子, 万年佐知子

金融研究(日本銀行) 23 ( 1 ) 37 - 60 2004年06月

宇野淳, 柴田舞, 嶋谷毅, 清水季子, 万年佐知子

金融研究(日本銀行) 22 ( 1 ) 2003年06月

Number of Shareholders and Stock Prices: Evidence from Japan

Y.Amihud, なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか H.Mendelson, J.Uno

Journal of Finance ( 54 ) 1169 - 1184 1999年06月 [査読有り]

Coupon Effects and Japanese Government Bonds: An Empirical なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Analysis

Y.Eom, M.Subrahmanyam, J.Uno

Journal of Fixed Income(Institutional Investors Inc.) Vol.8, No.2, 69-86 ( 18 ) 69 - なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 86 1998年09月

The Behavior of Prices in the Nikkei Spot and Futures Market

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

Jo. of Financial なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Economics(North Holland) Vol.23,363-383 ( 23 ) 363 - 383 1989年08月 [査読有り]

書籍等出版物

書籍等出版物

『資産運用の最先端理論』 日本経済新聞社 2002年03月

『機関投資家運用の新戦略』所収 日本経済新聞社 1995年06月

Stock Index Futures Arbitrage in the Japanese Markets, Arbitrage Opportunities in the Japanese Stock and Futures Markets

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

Japanese Financial なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Markets Research North-Holland 1991年

大村敬一, 宇野淳, 川北英隆, 俊野雅司

The Japanese Stock Index Futures Markets: The Early Experience

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

Japanese Capital Markets Harper & Raw 1990年

M.Brenner, M.Subrahmanyam, J.Uno

『現代証券投資技法の新展開』所収 日本経済新聞社 1989年06月

Graham & Dodd Award (Scroll) for 1991

Graham & Dodd Award (Scroll) for 1991

共同研究・競争的資金等の研究課題

共同研究・競争的資金等の研究課題

中央銀行の金融政策として国債の大量購入(Large Scale Asset Purchase)が実施されると、国債の希少性が高まり、ディーラーの「カバー・リスク」が高まる影響の重要性を明らかにする。中央銀行の国債購入は入札方式で行われるため、多くの入札者(ディーラー)は現物のショートポジションを持つ前提で入札する。日銀が購入した銘柄では、ディーラーのショートカバーのニーズが高まり、レポ市場での調達が活発化すると予想される。しかし、こうした銘柄のなかにはすでに希少性が高いものが多数含まれており、レポ市場での手当ての容易さが異なる。こうした状況を理論モデルと実証データで示す論文を作成した。結果の要約は以下のとおりである。国債の手当が困難性な銘柄においてはスペシャルネス(特定の銘柄を対象とするレート(SC)レートと銘柄を特定しないレート(GCレート)の差として計測)が増大する。また、レポ市場に出した注文が約定するまでに要する時間が長くなることが確認された。発注から約定に至る過程の所要時間の計測はイントラデーデータを活用することにより初めて明らかにされたものであり、本研究のユニークな貢献である。また、所要時間は、発注者が適正なレートをだしたかどうかで左右される。適正レートよりも高いレートを提示した場合は時間が短くなり、当初レートが割安な場合は相手が応じてこないため、レートの妥協幅が多くなり、時間も長くかかることが明らかになった。すなわち、カバーリスクの大きさはレポ市場において決定されるスペシャルネスの重要な要因であることが確認された。当該論文(タイトルはCover Risk)は共著論文として次年度の活動のなかで国内外の学会で報告し、ジャーナルへの投稿につなげる予定である。レポ市場データを活用して、理論的な関係性を実証的に明らかにするプロセスを進めています。年度最終局面で新型コロナウイルスの感染防止対策が重視され、多数の学会が中止されたことから発表の機会が減少した。Cover Risk 論文は、今年度、国内外の学会で報告し、ジャーナルへの投稿につなげる予定である。オンラインによる学会開催への移行が開始される見通しのため、研究内容へのフィードバックを得るまでの遅れは徐々に回復されるであろう。最終年度に入ってから、web開催された学会発表で、有益なフィードバックを多数受けることができた。これをもって、研究の完成に向けた作業を再開する。また、新たねテーマとして国債市場の流動性枯渇を緩和するための政策の評価を、レポ市場のデータを使って行う予定である。具体的には、財務省の国債のリオープンおよび流動性供給発行、日銀の国債貸出オペレーション流動性緩和貸し出しの効果について比較検討する

講演・口頭発表等

講演・口頭発表等

The Microstructure of the European Sovereign Bond Market: A Study of the Euro-zone Crisis

Second Annual Conference on Global Financial Stability

Speed of Trade and Liquidity

Asian Finance Association International なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Conference

Speed of Trade and Liquidity

THE SWISS SOCIETY FOR FINANCIAL MARKET RESEARCH

Speed of Trade and Liquidity

The 24nd Australasian Finance and Banking Conference 2011

Ownership Structure,Liquidity,and Firm Value: Effects from Investment Horizon

Asian Finance Association Conference 2010

Ownership Structure,Liquidity,and Firm Value: Effects from Investment Horizon

The 24nd Australasian Finance and Banking Conference 2009

特定課題研究

特定課題研究

2017年 五島圭一, 戸辺玲子

ClusterAnalysis on Trading Behavior of HFT なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか JunUno, Keiichi Goshima, Reiko Tobe March26, 2018  We apply a method of cluster analysisto identify a group of traders who exhibit similar trading patterns in theTokyo Stock Exchange. In the literature on HFT (high frequency trading),cancelation なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか ratio and inventory ratio are popular proxies to identify tradersas HFT, but what should be the threshold for each proxy is difficult todetermine objectively. Cluster analysis can overcome such subjective classificationof traders. We use DBSCAN (Density-Based Spatial Clustering of なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか Applicationswith Noise)in this study. Weidentify a group of trades with low inventory and exclusive usage of limitorders as a HFT, then examine their behavior in the case of market crash. Morespecifically, we focus on orders and trades なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか submitted by HFT on five daysbetween May 23 and May 29, 2013 as a crash period, comparing those on priorfive days as a benchmark period. We find that they increase presence at thetime of market crash and participate as なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか limit order traders. Our classificationreveals that the usage of specific threshold such as 20% of cancellation ratiocan be misleading due to exclusion of traders from HFT who show very similarbehavior but slightly higher cancellation ratio.

2011年 保田 隆明, なぜ逆指値を株式投資で絶対に使うべきなのか 柴田 舞

(1)自社株買いにおける流動性仮説の実証分析企業のペイアウト政策の選択における「流動性仮説」を検証した。企業のペイアウトのレベルや手段が企業価値に影響を与えることはないというMiller and Modigliani(1961)の配当無関連命題が成立するための重要な仮定の一つは取引コストが存在しないことである。しかし、現実の世界では株主が配当を受け取るにはコストがかからないが、自社株買いの場合は証券会社への手数料やビッド・アスク・スプレッドが取引コストとして存在する。したがってBanerjee 他(2007)が指摘するように、他の仮定が同一であれば、配当無関連命題からのインプリケーションは、流動性が低く取引コストの大きい銘柄ほど配当を支払う傾向にあるということになる。近年、日本企業の株主還元は、ほとんどの企業が配当を実施し、一部の企業がその上乗せ的に自社株買いを行っており、自社株買いのみで株主還元している企業はほぼ存在しない。日本では自社株買いが実質的に解禁されてからまだ時期が浅いということの影響も否定できないが、自社株買いを行う上での何らかの制約要因が存在することも考えられ、配当と自社株買いが代替的に用いられている米国以上に流動性仮説の検証は意義深く、日本ではなぜペイアウトに占める自社株買いの存在が薄いのか検証する必要性は高い。また、日本では市場流動性に加えて株主構成も流動性仮説の検証を促す状況である。株主にとって、流動性とは保有株式の売却の容易さを表すものであるが、持合い株主のように長期保有の場合と短期保有の株主では、流動性の重要性は自ずと異なるはずである。長期保有では安定配当をより重視するであろう。したがって、持合い株主が存在する日本市場においては、より配当重視のペイアウトになることが想像され、日米の株主還元策の違いは、日本企業の保有構造の特徴と深く関わっている可能性がある。本研究では、株式の流動性と保有株主の流動性選好の度合いによって企業の還元政策が影響を受けている可能性を検証する。 結果は、以下のように要約できる。流動性の高い企業ほど、また投資ホライズン(期間)の短い企業ほど市場での自社株買いを開始する傾向にある。自社株買い金額の規模やペイアウトに占める割合も高くなる。これらは流動性仮説と整合的な結果であり、花枝, 芹田(2008)のサーベイを実証分析にて裏付ける結果である。本研究の貢献は、以下の 2 点である。まずは、ペイアウトと流動性に焦点を当てた研究としては、筆者らが知る限りわが国で初めてである。二つ目は、自社株買いの歴史が浅いわが国において、流動性および投資ホライズンが市場買付による自社株買いを実施する制約要因となっている可能性を示唆するものであり、ペイアウトにおいて自社株買いの選択肢を機能させるには流動性向上に取り組むべきという実務的な視点を提供したことである。(2)株式取引の高速化と流動性へのインパクト:東証アローヘッドのケース 株式市場における取引スピードの高速化は流動性に影響するか.2010年1月に稼働した東京証券取引所の新システム「アローヘッド」により取引が高速化した影響を,東証1部上場銘柄について導入前後で比較したところ,約定件数の増加と約定サイズの縮小という取引パターンの小口高頻度化への変化が見られた.これとともに,投資家の即時執行コストを示す実効スプレッドが低下したが,その減少幅はアローヘッドの影響の大小により異なる.顕著な変化を示したメッセージ・トラフィック・パターンを銘柄別に推計し,流動性指標との関係を検証したところ,メッセージ・トラフィックが高頻度化した銘柄ほど取引後の逆選択コストが増加し,流動性供給リスクが上昇したという関係が推定された.この結果は米国市場で逆選択コストと実効スプレッドがともに上昇したのとは異なる.東証では,高頻度化のもとで流動性供給競争が激化し,これが流動性供給の対価と実効スプレッドの低下に寄与したものと推察される.市場における流動性供給環境が大きく変化したことを示唆する結果である.

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